人都是有性格的，世界上没有相同的两片树叶，世界上也没有相同性格的两个人。每个人都是对一无二的，人的性格和年龄、性别、成长环境、遗传基因都有关系。作为组织存在的企业也是具有不同性格的。河南网站建设星悦也是其中的一员，我们一步一个脚印努力前进，“智慧网站”是我们的基因，我们用服务的精神维护客户。

陌陌投资人用20%的暴跌，回报200%以上的营收和利润增长，这再次说明，决定一家互联网公司价值的，是其构建未来行业地位的能力，而非当前赚了多少钱，而在这方面，陌陌给出的信心显然还不够。

尽管一个季度营收增长了215%，净利润增长了295%，但在财报发布当天，陌陌的股价却暴跌了20%。而早陌陌一天发布财报的58同城，虽然净利润（500%）比陌陌快，但营收增长（33.3%）要远低于陌陌，而财报发布当天其股价却暴涨20%。

在很多人看来，即便按照最传统的市盈率来计算，也无法理解投资人的这种反应：过去四个季度，58有三个季度是亏损的，目前动态市盈率接近200倍，而陌陌过去四个季度均盈利，暴跌后动态市盈率已只有25倍。

在决定一家互联网公司的价值和市值的因素中，什么才是最重要的？三年前，当唯品会受到资本市场狂热追捧时，尹生（微信公号：尹生价值观）曾撰文《被高估的唯品会神话：利润说明不了什么》，认为尽管唯品会是“中国最赚钱的B2C电商网站”，但它的风险显然被低估：

决定一家互联网公司价值的，是其构建未来行业地位的能力，而非当前赚了多少钱。尽管唯品会的净利是京东好几倍，但它的未来地位仍不明确：高毛利率的优势不可持续，供应商大规模去库存化迟早结束，三四线城市竞争加剧，“小镇青年”口味随时会变。

当时，唯品会的市值接近100亿美元，那之后的一年，股价继续增长了70%以上，但随后业绩增长动力不足开始出现，股价也随之进入下降通道，截至昨天收盘，其市值仅剩54亿美元。

陌陌会步唯品会同样的后尘——自此进入下降通道吗？这需要看其建立和维护未来行业地位的能力到底如何。该公司似乎正有志于成为一个娱乐的入口，但在该领域，几乎所有的公司都不得不考虑这样的现实：

仅腾讯一家就占据了用户上网时长的一半以上，同时陌陌还面临网易、微博、今日头条、快手等老牌或新星的竞争压力，这些公司都已经在各自的领域拥有或有机会拥有坚固的护城河——用户在某个方面的高认知度入口，用户规模巨大，或者在价值链/价值网布局上环环相扣。

陌陌的最大挑战，是目前占据其营收主体的直播，可能并不能支撑起一个用户广泛的娱乐入口地位。对大多数用户（生产者和消费者）而言，他们有多种娱乐方式可供选择，比如文学、资讯、影视、游戏、视频等，直播的时间同步性限制了生产，也限制了用户在消费时的主导性，注定了在大多数用户那里拥有较为靠后的优先顺序，这不利于主流入口的形成。

而在类似资讯、文学、影视、游戏、视频这样拥有更广泛用户的细分领域，陌陌又没有建立起足够的地位，这限制了其用户规模，同时在价值链/价值网中的分量也微不足道，这限制了其单用户的价值和现有用户的黏度。

反观58同城，在腾讯的支持下（目前腾讯已经成为其最大单一股东），该公司有机会基于分类信息入口建立起坚固的护城河，并在类似房产、二手车、招聘这样的低频消费领域获得变现机会，这些机会又反过来能强化其综合分类信息入口地位，这一地位和背后的运行逻辑，可能使58在未来更为去中心化的经济社会重构中占据有利地位——如果它能在解决类似组织模式中的诚信难题时处于领导地位的话。

当然，短期的业绩也在决定投资者态度时扮演了强化作用：尽管58在过去四个季度中有三个是亏损的，但在过去这个季度净利润同比增长了5倍，这让投资人更加肯定了自己的判断，而陌陌这个季度净利润相比上个季度则出现25%的负增长，而且这已经是连续第二个季度在营收环比增长的同时，却出现环比净利润负增长，投资人的担心也便被强化了，他们担心陌陌像唯品会一样盛极而衰，毕竟近今年以来，其股价增长就已接近一倍，这还是在暴跌后。